連鎖3大行業領域，無論是零售、餐飲或服務業，都有一個共同經營特點，就是：「現金生意」，羨煞高掛應收帳款的二產業者（加工製造業），強勢的流通業者是兩頭槓桿現金的。

所謂兩頭槓桿現金，一頭指的是供應商，一頭是消費者。供應商為求商品上架銷售，普遍接受供貨帳期，此一帳期有時長達半年至一年，隨著通路規模愈大，帳期帶來的資金積壓效果益形龐大，因此供應商的實力須與連鎖通路的規模門當戶對。

消費者端就更明顯了，生活消費多用現金結帳，縱然用信用卡，對於連鎖業者而言，也與現金無異。所以愈是正運轉的大型連鎖業，愈有現金滿倉的效應！

手握現金該如何運用？並不建議用於本業之外，一般而言，謹守本業有4種去化爛頭寸（現金）的方式：

1.現金折價、支付貨款

原本以帳期支付貨款，由於高現金部位，放在銀行也只有利息，大多連鎖企業會與供應商協議現金支付，再向廠商要求2至5％的現金回饋，將增加純益率，其收益勝過銀行利息。

此做法有一個前提，對方也要有現金需求。王品集團嫻熟於將帳期轉為利潤，創造雙贏。

2.積極投資、廣開新店

連鎖企業仍處於展店期，通常會加快佈點速度，不但可去化現金，更能創造投資與收益雙重效果，但必須注意景氣波動狀況，避免在景氣中展店，在不景氣時閉店，徒勞無功，還白白折損現金。目前85℃在大陸開店明顯提速，即是現金效應。

3.購置資產、買店開店

租金、進貨與人事管銷成本是連鎖前台3大成本，商業地產原就是連鎖重要資產標的，先不論其未來有無增值空間，買店開店可以降低房東收回物業的不確定性，增加開店營運的穩定度，將每月租金付給自家公司，有些連鎖企業為此設立資產投管部門。

4.投資人才與未來店

若供應商沒有求現的需要、本身開店數量也達飽和期，同時企業採取輕資產政策，那麼可將現金用於長期計劃，如人才引進與養成，以及研發未來店（下一代店），籌謀致遠。

例如，COCO都可茶飲大舉引進海內外名校人才，一舉拿下兩岸茶飲龍頭寶座。

（本文作者為社團法人台灣服務業發展協會總顧問）

圖片來源：蘋果日報